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华东某券商研究所研究员小王（化名）告诉记者，其所在公司大概在一年前就开始覆盖银行资管部门，银行资管的负责人也已经参加过多次券商研究所的观点讨论会，并且近三四个月来，银行资管负责人参与观点讨论会的频次明显增多。“目前券商在卖方研究和交易系统方面都是有优势的，还有一些金融创新业务是银行没有的，如果只是简单买卖股票，券商就是交易通道，如果理财子公司想通过量化对冲策略等来实现投资，还是需要跟券商合作的。”华南某券商营业部机构部工作人员表示。

山西证券在研报中表示，因证券行业子业务划分逐渐细化，没有一家券商会在所有的细分领域保持优势，在相关子行业确定差异化优势不仅是中小券商的必由之路，也成为众多头部券商的必然选择。未来，券商分工将更加细化。中信建投证券也提出类似的观点，认为以科创板注册制试点为契机，多项资本市场改革政策陆续落地，包括但不限于融资融券、沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资等领域，为券商拓宽业务疆界。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进，证券业供给侧改革将持续深化，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升 。

值得注意的是，在监管趋严的大背景下，去年多家消费金融公司发力金融科技，提升风控和运营效率，鏖战万亿元级别的消费金融市场。中邮消费净利润同比增长199%对比几家消费金融公司2018年的净利润，捷信以14亿元净利润成为最赚钱的消费金融公司，但中邮消费金融的净利润同比增速最高。

“竞争激烈的情况下，手机销售的窗口期很短，”上述分析师说，“一款机型发布后如果无法及时出货，半个月、一个月之后就会被另一个品牌的新机取代，很多小厂商被挤出市场，都与供应链能力差密切相关。现在，这也是小米面临的问题。”在2017年小米手机“重生”时，雷军曾立下手机出货量“十个季度重返中国区第一”的目标；如今，这个目标在公开场合已鲜有被提起。

雪上加霜的是，自2016年末，国内加强了企业对海外投资并购潮的监管，复星系一时间被推至舆论风口，随后，复星国际陆续出售了英国伦敦等多个海外资产。与此同时，此前在土地公开市场中消失许久的复地集团，近两年在土地市场的动作频频，似乎有意重启传统地产业务的扩张之路。据克而瑞数据显示，2012年-2016年，复地集团新增土地储备分别为273万平米、235万平米、162万平米、64万平米、26.8万平米、土储规模持续缩减，而至2017年，复地集团的新增土地储备达100万平米。

“层层审查、畏手畏脚，虽然不易出错，却很难产生爆款，”张可成感慨说，看到市场中流行的信息流、短视频，小米也跟着做，可由于节奏慢、团队规模小、投入资源少，始终不温不火。在他和他的不少同事看来，小米目前的各个互联网产品中，增长情况最为良好的只有对标网易严选的小米有品。